공포탐욕지수 7개 지표와 점수 계산 구조

공포탐욕지수를 읽으려면 이 숫자가 일곱 개 점수의 평균이라는 것부터 알아야 합니다. CNN이 공개하는 0~100점 지표로, 0에 가까울수록 극단적 공포, 100에 가까울수록 극단적 탐욕, 50은 중립으로 봅니다.

🧭 점수를 읽기 전에

• 종합 점수는 시장 모멘텀, 주가 강도, 주가 폭, 풋·콜 옵션, 정크본드 수요, 시장 변동성, 안전자산 수요 일곱 가지의 동일 가중 평균입니다.
• 지표 하나가 14점 움직이면 종합 점수는 2점 움직입니다.
• 평균이 같은 50이어도 일곱 점수가 섞여 있는지, 모두 50 근처인지는 전혀 다른 상황입니다.
• 이 지수는 미국 시장 기준이라 코스피나 코인 공포탐욕지수와 다른 지표입니다.

목차

1. 종합 점수는 일곱 점수의 평균입니다
2. 일곱 지표가 각각 재는 것
3. 점수 구간은 어디서 끊어 읽나요
4. 주식 투자자에게 왜 중요한가
5. VIX와의 차이와 이 지수의 한계
6. 현재 점수를 확인하는 곳

종합 점수는 일곱 점수의 평균입니다

계산 박스 (가상 데이터)

1. 일곱 지표를 각각 0~100점으로 바꿉니다. 이 예시의 점수는 70, 55, 60, 40, 60, 25, 40입니다.
2. 일곱 점수를 모두 더하면 350입니다.
3. 350 ÷ 7 = 50.0이 종합 점수이고, 50이라 중립으로 읽습니다.

직장인 B씨(가상 인물)가 종합 점수 50을 보고 "오늘 시장은 평온하네"라고 생각했다고 해 보겠습니다. 그런데 점수를 풀어 보면 평온과는 거리가 멉니다.

주가 흐름 쪽 지표는 탐욕 방향이고, 변동성은 25점으로 공포 쪽에 가깝습니다. 평균은 이 차이를 지워 버립니다.

같은 종합 점수 50, 다른 두 시장 (가상)

구분	일곱 점수	평균	최고점과 최저점의 차
시장 갈림형	70 · 55 · 60 · 40 · 60 · 25 · 40	50.0	45점 (70과 25)
시장 잠잠형	50 · 50 · 50 · 50 · 50 · 50 · 50	50.0	0점

일곱 지표의 비중이 같다는 점은 계산을 단순하게 만듭니다. 변동성 점수가 25에서 39로 14점 오르면 합계가 364가 되어 364 ÷ 7 = 52.0, 종합 점수는 2점 오를 뿐입니다.

다만 각 지표를 0~100점으로 환산하는 세부 방식은 공개 자료에서 확인되지 않습니다. 그래서 이 글의 점수는 구조를 설명하기 위한 값이고 CNN의 실제 환산값이 아닙니다.

일곱 지표가 각각 재는 것

일곱 지표는 주가 흐름, 옵션 시장, 채권 시장 세 곳에서 가져옵니다. 표에서 공포 쪽과 탐욕 쪽 신호가 무엇인지 나란히 봅니다.

공포탐욕지수 일곱 지표 (CNN 페이지 설명과 교차 확인 자료를 합친 요약)

지표	무엇을 비교하나	공포 쪽 신호	탐욕 쪽 신호
시장 모멘텀	S&P500 지수와 125일 이동평균	지수가 평균보다 아래	지수가 평균보다 위
주가 강도	NYSE 52주 신고가와 신저가 종목 수의 차이	신저가 종목이 더 많음	신고가 종목이 더 많음
주가 폭	NYSE 상승 종목 거래량과 하락 종목 거래량(맥클렐런 거래량 합산지수)	하락 종목 거래량이 우세	상승 종목 거래량이 우세
풋·콜 옵션	하락 베팅인 풋과 상승 베팅인 콜의 5일 평균 비율	풋 비중이 높음(1 초과는 약세 신호로 해석)	콜 비중이 높음
정크본드 수요	투자등급 채권과 정크본드의 금리 차	금리 차가 벌어짐	금리 차가 좁아짐
시장 변동성	VIX 지수	VIX가 높음	VIX가 낮음
안전자산 수요	주식 수익률과 국채 수익률	국채가 더 나은 성과	주식이 더 나은 성과

표 위쪽 세 지표(모멘텀·강도·폭)는 주가 자체에서 계산됩니다. 그래서 주가가 크게 움직이는 날에는 세 점수가 함께 움직이기 쉽습니다.

• 시장 변동성에 쓰이는 VIX는 VIX 지수 글에서 계산 구조까지 풀어 두었습니다.
• 안전자산 수요와 정크본드 수요는 국채·회사채 금리와 이어지므로 국채금리 글이 배경 설명이 됩니다.

점수 구간은 어디서 끊어 읽나요

50이 중립이라는 점만 모든 소개 자료가 같고, 중간 구간의 경계는 소개마다 다릅니다. 국내 해설 중에는 20점 단위 다섯 구간으로 설명하는 곳이 있고, 해외 소개 글에는 25점 단위 네 구간이 흔합니다.

구간 구분의 두 가지 소개 방식

점수	20점 단위로 설명하는 경우	25점 단위로 설명하는 경우
0~19	매우 공포	극단적 공포 (0~24)
20~24	공포	극단적 공포
25~39	공포	공포 (25~49)
40~49	중립	공포
50~59	중립	탐욕 (50~74)
60~74	탐욕	탐욕
75~79	탐욕	극단적 탐욕 (75~100)
80~100	매우 탐욕	극단적 탐욕

같은 점수가 어떤 설명에서는 중립이고 다른 설명에서는 공포입니다. 점수를 인용할 때는

어느 구간표를 쓴 해설인지

를 함께 보는 편이 정확합니다.

CNN 페이지의 게이지는 극단적 공포, 공포, 중립, 탐욕, 극단적 탐욕 다섯 칸이고 눈금은 0·25·50·75·100에 있습니다. 2026년 10월 초 화면에서 28·31·36은 공포, 46·54는 중립으로 표시됐습니다. 경계선 숫자는 화면에 적혀 있지 않았습니다.

주식 투자자에게 왜 중요한가

이 지수는 시장 분위기를 한 숫자로 압축해 보여 주는 보조 지표라서, 지금 시장이 어느 쪽으로 쏠려 있는지 가늠하는 데 쓰입니다. 주가가 이미 많이 오른 탐욕 구간에서는 작은 악재에도 흔들릴 여지가 크다고 보는 시각이 있고, 극단적 공포 구간은 팔 사람이 상당히 팔고 난 뒤라고 보는 시각이 있습니다.

일곱 지표가 주식 시장에 닿는 경로는 대략 이렇습니다.

• 변동성이 오르면 위험 한도를 줄이려는 투자자가 늘어 주식 매도 압력이 커질 수 있습니다.
• 정크본드 금리 차가 벌어지면 신용도가 낮은 기업의 자금 조달 비용이 올라 경기에 민감한 업종의 실적 우려로 이어질 수 있습니다.
• 국채를 찾는 수요가 늘면 국채 가격이 오르고 금리는 내려, 성장주 할인율 부담이 줄어드는 쪽과 경기 둔화를 읽는 쪽이 엇갈립니다.

다만 극단 구간이 곧 반등이나 하락을 뜻한다고 단정할 수는 없습니다.

점수는 분위기를 보여 줄 뿐 다음 방향을 알려 주지 않기

때문입니다.

• 일곱 지표 중 세 개가 주가 자체에서 나오므로, 주가가 내리는 동안은 공포 점수가 자연스럽게 낮아집니다.
• 공포 구간이 길게 이어진 시기도 있어서 낮은 점수가 바닥의 증거는 아닙니다.
• 함께 볼 만한 것은 VIX 수준, 국채금리 방향, 달러 흐름입니다. 달러 쪽은 달러인덱스 글이 이어집니다.

📎 읽을 때 기억할 점

이 점수에는 특정 종목의 사고팔 시점이 담겨 있지 않습니다. 매매 판단과 그 결과는 투자자 본인의 몫입니다.

VIX와의 차이와 이 지수의 한계

VIX는 공포탐욕지수를 이루는 일곱 지표 중 하나입니다. 공포탐욕지수는 VIX에 주가 흐름, 옵션, 채권 지표를 더해 종합한 값입니다.

• VIX는 옵션 가격에서 나온 기대 변동성 하나만 봅니다.
• 공포탐욕지수는 VIX를 포함해 서로 다른 시장의 신호 일곱 가지를 평균냅니다.
• 그래서 VIX가 낮아도 다른 지표가 나쁘면 종합 점수는 중립 근처로 내려옵니다.

이 지수에는 분명한 한계도 있습니다.

• 미국 시장 기준입니다. S&P500과 뉴욕증권거래소 데이터를 쓰므로 한국 시장에 그대로 옮기기 어렵습니다.
• 평균이라서 지표 사이의 엇갈림이 가려집니다.
• 환산 방식이 일부 비공개라 직접 재현할 수 없습니다.
• 매일 바뀌는 숫자라 하루 변화에 의미를 부여하기 어렵습니다.

현재 점수를 확인하는 곳

현재 점수와 등급은 CNN Business의 Fear & Greed Index 페이지에서 볼 수 있습니다. 2026년 10월 5일에 본 화면의 점수는 31, 등급은 공포(Fear)였고 마지막 갱신은 미국 동부시간 10월 2일 오후 7시 59분이었습니다.

공포탐욕지수 현재 수치 (CNN Business, 2026-10-05 확인, 마지막 갱신 10월 2일 ET)

시점	점수	등급 표기
현재	31	공포(Fear)
전일 종가(Previous close)	28	공포(Fear)
1주 전	36	공포(Fear)
1개월 전	46	중립(Neutral)
1년 전	54	중립(Neutral)

한 달 전 46에서 31로 내려왔으니 분위기가 중립에서 공포 쪽으로 옮겨 온 셈입니다. 발표처는 CNN Business이고, 점수는 미국 시장 거래일에 맞춰 갱신됩니다.

같은 화면에서 일곱 지표 중 네 개의 개별 라벨도 읽을 수 있었습니다.

지표별 개별 라벨 (같은 화면, 일곱 중 네 개)

지표	화면에 표시된 라벨
시장 모멘텀	공포(Fear)
주가 강도	극단적 공포(Extreme Fear)
주가 폭	극단적 공포(Extreme Fear)
풋·콜 옵션	공포(Fear)

시장 모멘텀 차트에서는 S&P500이 125일 이동평균선 위에 있는데도 라벨은 공포였습니다. 평균선 위·아래만으로 라벨이 정해지지 않는다는 뜻이고, 환산 방식이 공개되지 않은 이유를 보여 주는 장면입니다.

✅ 챙겨 둘 읽기 순서

• 종합 점수를 본 다음, 일곱 지표 중 어느 쪽이 점수를 끌어올리고 내리는지 분해해서 봅니다.
• 구간 이름은 CNN 페이지의 표기를 따르고, 다른 해설과 경계가 다를 수 있음을 염두에 둡니다.
• 극단 구간이어도 방향 신호로 쓰지 않고 분위기 확인용으로만 씁니다.

공포탐욕지수 얘기에 따라붙는 의문들

점수가 높을수록 좋은 건가요?

좋고 나쁨을 나타내는 점수가 아닙니다. 0에 가까우면 시장 분위기가 극단적 공포 쪽, 100에 가까우면 극단적 탐욕 쪽이라는 상태 설명일 뿐입니다.

점수가 50이면 시장이 안정적인 건가요?

그렇게 단정할 수 없습니다. 이 글의 가상 예시처럼 높은 점수와 낮은 점수가 섞여 평균만 50이 될 수 있어서, 일곱 지표를 따로 봐야 합니다.

극단적 공포 구간이면 주가가 오르나요?

오른다고 말할 수 없습니다. 공포 구간에서 반등한 때도 있고 공포가 더 깊어진 때도 있어서, 점수는 지금의 분위기를 보여 줄 뿐 다음 방향을 알려 주지 않습니다.

일곱 지표를 직접 계산해서 CNN 점수를 만들 수 있나요?

똑같이 재현하기는 어렵습니다. 지표별 원자료는 찾을 수 있어도 0~100점으로 바꾸는 세부 방식이 공개 자료에서 확인되지 않기 때문입니다.

코스피나 코인에도 같은 공포탐욕지수가 있나요?

이름은 같아도 별개의 지수입니다. 코스피용과 가상자산용 공포탐욕지수는 각각 다른 구성과 산출 방식을 쓰고, 이 글에서 다룬 것은 미국 주식시장 기준의 CNN 지수입니다.

참고 출처 (기준일 2026년 10월, 일곱 지표 구성과 동일 가중 방식은 아래 자료를 교차해 정리했습니다):

• CNN Business - Fear & Greed Index
• KB Think - 공포 탐욕 지수
• 한경 용어사전 - 공포탐욕지수

이 글은 공포탐욕지수의 구조를 설명하는 정보성 글이며, 특정 종목이나 상품을 사고팔라고 권하지 않습니다. 본문의 점수와 평균은 구조 설명을 위한 가상 값입니다. 투자 판단과 그 결과는 투자자 본인에게 있고, 지수의 구성과 구간 표기는 제공처 사정에 따라 바뀔 수 있습니다.